某年度电力行业动态月报(pdf 5页)

某年度电力行业动态月报内容提要:
投资要点：
   发改委电煤限价文件传递出明确的政策信号即煤炭价格上涨使得发电企业成本过高；
   尽管对文件适用范围仍有争议，但对电煤价格的抑制作用不应怀疑，尤其对煤炭市场流通秩序的整顿将有利于缓解电煤中间环节
加价的上涨，遏制煤价上涨的一大主因；
   文件实施后电煤合同兑现率的提高将使得电力企业综合煤价出现一定回落，并将对未来一年电煤定价体制产生一定指导意义，近
三个月电煤市场价已经企稳；
   上半年电力供需增长超出预期，增速为15.8%超过去年同期，而截止7.25 全国发电量增速高达18.1%，火电利用小时数仍有较
大幅度的内生增长；
   投融资体制改革未放松对电力投资的管制，电力投资过热的风险更低；
   深南电燃料成本上升给利润带来压力，但估值水平仍然偏低，建议继续关注华能国际、长江电力和国投电力，以及国电电力、深能
源等公司。
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