电子元器件业下半年投资策略:期待技术回报(pdf 9页)

一、短期回暖，长期前景不明
二、中国元器件行业增收不增利
三、子行业的投资机会
四、主要上市公司

 

     下游行业未出现大幅衰退是行业回暖的重要支撑。据Gartner 报告显示，2008 年一季度全球PC 销售额同比增长12%，由此带动的微处理器销售增长了13.4%；此外，占全球半导体销售近20%市场的移动终端产品的销售也保持了良好的势头，销售额同比增长了14.3%。全球半导体产业的低增长很大程度上受累于存储器（主要是DRAM 和NAND）价格的下跌，而这种现象目前可能已出现转机。据SIA 统计，一季度DRAM 销售同比下滑了37.4%，而剔除存储器产品后的全球半导体产业销售增长率则为11%，DRAM 价格的下跌掩盖了其出货量增长的贡献。而事实并不完全悲观。据Isuppli 报告称，一季度DRAM 价格的下滑速度已经减缓，预计二季度DRAM 价格将有可能触底回升。
    SIA 认为半导体市场销售回暖，主要原因有，一是驱动半导体行业成长的两大应用市场表现良好，08 年以来笔记本电脑和手机的出货量均好于预期，SIA 预测08 年全球PC 和手机销量将分别增长10%和12%；二是，根据美国消费电子协会的数据显示，美国消费者用于购买耐用电子产品的消费比例在不断增长，从20 世纪80 年代的10%增长到了15%；三是，当前芯片业界的良好发展势头与美国政府推出的刺激经济一揽子建议有关，美国政府推出的一揽子经济提升计划，将会额外产生约50 亿美元的消费类电子采购。

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