纺织服装行业的回顾与展望(pdf 13页)

纺织服装行业的回顾与展望内容简介:
投资要点：
1. 尽管有贸易摩擦、升值等多种负面因素的干扰，05 年纺织行业仍然保持了快速、稳定的增长。我们预计05 年全年行业收入和利润增幅分别在23%和27%左右。出口增幅有望达到20%。
2. 我们认为纺织品贸易摩擦未来仍然不可避免，形式将更趋多元化，反倾销有可能成为继特保以后最主要的方式，行业真正的贸易自由化至少要到2008 年以后。从长远看，产能扩张、出口减速和人民币升值等因素将加速纺织服装行业的重组和整合，未来行业竞争将日趋激烈，优胜劣汰在所难免。我们对行业仍维持“中性”评级。
3. 关于行业内的投资机会，我们建议关注三类个股：（1）绩优、超跌的龙头公司（2）领先于行业转型、处于发展上升期的公司（3）原先因体制等原因业绩不佳、但因拥有品牌或其他升值资产、股改后具有较高并购价值的公司。重点推荐鲁泰、七匹狼、G 凯诺。
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