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互联网众筹融资及其激励约束与风险管理(PDF 22页)

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众筹运用
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互联网,众筹,风险管理
互联网众筹融资及其激励约束与风险管理(PDF 22页)内容简介
内容摘要
一、引 言
互联网金融近年在我国的发展可谓风起云涌。其所具有的透明度高、参与广泛、中间成本
低、支付便捷、信用数据更为丰富和信息处理效率更高等优势(PBC,2013),引起了政府、
银行、IT 企业等各层面的广泛关注。从政府层面看,许多地方政府已经在建立互联网金融地
1 苗文龙,经济学博士,中国社会科学院数量经济与技术经济研究所博士后流动站,西南科技大学教授,
方特区或者制定优惠政策;从银行层面看,传统银行正在挺进互联网金融业务,越来越多的商
业银行在计划搭建自己的P2P平台(例如民生银行计划中的民生电商平台);从IT企业层面看,
则已经或正在通过互联网进军金融业(最典型的是阿里金融、阿里小贷、京东互联网金融,中
国移动、中国联通、中国电信三大移动商也相继获得了第三方支付的牌照)。但上述金融平台
的融资方式主要是网络贷款,而对股权融资的提供还非常少。众筹融资(crowdfunding)主要
是互联网金融中的股权融资模式,在国际上尚属于萌芽期,但发展十分迅速。Massolution2013
年的数据显示,全球众筹融资产业规模已从 2009 年不足 6 亿美元飙升至 2012 年的 27 亿美元,
三年增长了 380%。然而,在这 27 亿美元中,亚洲地区仅占 1.2%。2012 年,美国总统签署了
“the Jumpstart Our Business Startups Act”(JOBS 法案),通过放宽各种限制,使已有众筹融
资平台合法化。这特别在主流的关注之外,引起了人们更多的关注和兴趣。
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