基金会计中的债券估值及核算方法研究(PDF 43页)

内容摘要
引言
1证券投资基金的快速发展
证券投资基金是指基金发起人通过发行基金，将具有共同目的的不特定投资者的
大量资金集中起来，委托专业的金融投资机构(基金管理公司)，进行管理和运用，
并按照基金投资者的投资比例将投资收益分配给基金持有人的一种间接投资方式。因
此，证券投资基金是一种利益共享，风险共担的投资制度。它在分散投资风险的同时，
满足投资者对资产保值增值的要求。证券投资基金是一种金融信托资产，基金管理人
根据与投资者订立的委托协议，对基金资产进行管理和运用，把基金资产分散投资于
股票、债券等各种金融工具。
证券投资基金产生于第二次世界大战之后，迄今已有一百多年的历史。社会富裕
资金的增加，投资规模的扩大，以及全球贸易自由化、经济全球化和电子商务的兴起，
促进了证券投资基金在全球范围内的迅猛发展。
1924年，美国出现了第一只共同基金——“Massachusetts投资者信托”，它最
初的组合包含45只股票，资产规模只有5万美元。然而从1980年开始，随着经济的
发展和股市的走强，美国共同基金经历了爆炸性增长的黄金时期，20多年间，美国
基金行业的资产净值增长了25倍，基金数量增长了5．4倍。在此期间，美国一直是
世界上最大的共同基金市场，根据美国投资公司协会(IcI)的统计，截至2005年底，
全球共同基金的资产总额已经达到17．8万亿美元，其中美国以8．9万亿的资产占据
了全球共同基金市场50％的份额，欧洲市场以6万亿美元的资产仅次于美国，成为全
球第二大共同基金市场。如果单以国家而言，卢森堡和法国分别以1．64万亿和1．36
万亿荚元分别位列全球共同基金第2和第3大国。亚洲及太平洋地区的国家占据了世
界共同基会市场10％左右的份额，澳大利亚和同本的共同基金市场资产分别达到了
O．7万亿和O．47万亿，是这个区域内最大的市场。
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