公司财务的基本问题(PPT 49页)

主要内容
第三章  公司财务的基本问题
一、 财务管理的内涵
企业契约模型
二、财务管理的目标
1、销售收入最大化
2、利润最大化目标
问题1: 含义的多重性
问题2:定义的缺陷
问题3:  盈余管理（财务舞弊）
财务点金术
折旧方法的选择
3、价值最大化目标
帐面价值不等于内在价值
市场价值=内在价值？
内在价值的决定因素
价值最大化目标层次
问题
股票价格最大化作为理财目标的理由
对股票价格最大化的质疑
总结
4、目标的实现
经理与股东冲突
股东与债权人冲突
大股东和小股东
危机中公司的资产负债表
自利策略1 : 接受更大风险
自利的股东接受风险很大且NPV为负的项目
自利策略 2: 投资不足
自利的股东放弃NPV为正的项目
自利策略 3: 转移资产
1、金融环境
2、经济环境
3、法律环境
4、社会文化环境
文化价值观与文化差异
3文化差异对国际财务管理的影响
1)财务目标
2）财务组织结构：
3）财务决策控制模式
4）财务业绩考核的重要性

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