信达证券建材行业年度投资策略(PDF 28页)
信达证券建材行业年度投资策略(PDF 28页)内容简介
目 录
投资聚焦 . 1
水泥:供需改善,行业景气度有望继续回升 . 2
下游需求以平稳为主 2
政策整治+环保压力,去产能化加快 . 4
价格弹性犹在,水泥企业盈利有望持续提升 7
水泥行业投资策略:关注优势区域,精选优质股 . 9
玻璃:14年回落概率较大 10
价格开始回落,短期内难以出现反弹 10
需求不容乐观 11
新增产能仍然较多,抑制行业进一步复苏 . 12
玻璃行业投资策略:复苏困难重重,关注深加工品种 13
新型建材:政策支持+消费升级,布局成长型个股 . 14
新型绿色建材迎发展新机遇 14
优选市场空间广阔、抗周期性强的细分子行业 16
新型建材投资策略 . 19
风险因素 . 22
表 目 录
表1:2006-2012年度新增熟料产能(单位:条、万吨) 6
表2:前三季度建材各子板块盈收情况 . 9
表3:有关国家推广新型绿色建筑材料的一般性法律法规、政策 14
表4:“十二五”全国城镇污水处理及再生利用主要规划指标 . 16
图 目 录
图 1:全国FAI累计完成情况(单位:亿元) 2
图 2:制造业、基础设施、服务业固定资产投资累计增速(%) . 2
图 3:各国家和地区水泥峰时间城市化率水平 3
图 4:各国家和地区水泥峰值时间人均水泥累计销量(单位:吨) . 3
图 5:全国水泥当月产量及同比增速(单位:万吨) 3
图 6:全国水泥累计产量及同比增速(单位:万吨) 3
图 7:2006-2012年新增产能及同比情况 . 4
图 8:水泥行业累计投资完成情况(单位:万元) . 4
图 9:海螺水泥在建工程与固定资产比 6
图 10:冀东水泥在建工程与固定资产比 6
图 11:华新水泥在建工程与固定资产比 . 6
图 12:海螺水泥固定资产支出(单位:万元) 6
图 13:冀东水泥固定资产支出(单位:万元) 6
图 14:华新水泥固定资产支出(单位:万元) 6
图 15:水泥行业区域集中度CR3情况(2012年底) 7
图 16:全国高低标水泥均价走势(单位:元/吨) 8
图 17:全国水泥企业库存情况(单位:%) 8
图 18:华东地区高低标水泥均价走势(单位:元/吨) . 8
图 19:华东地区水泥企业库存情况(单位:%) . 8
图 20:水泥行业盈利能力情况 9
图 21:全国水泥煤炭价格差均值(单位:元/吨) 9
图 22:中国玻璃价格指数 . 10
图 23:中国玻璃综合指数 . 10
图 24:部分地区普通平板玻璃价格(单位:元/平方米) 10
图 25:部分地区浮法玻璃价格(单位:元/平方米) 10
图 26:房地产累计开发投资完成情况(单位:亿元) 11
图 27:房屋累计新开工面积(单位:万平方米)) . 11
图 28:国内汽车累计产量(单位:万量) . 11
图 29:全国浮法玻璃产能及同比情况(单位:万重量箱/年) . 12
图 30:全国浮法玻璃停产占比情况) 13
图 31:全国浮法玻璃存货及同比情况(单位:万重量箱) . 13
图 32:中国玻璃综合指数走势 13
图 33:城市供水管道长度及同比增长情况(单位:公里) . 16
图 34:水利、环境和公共设施管理累计投资完成情况(单位:亿元) 16
图 35:国内外人均石膏板消费量对比 17
图 36:沥青和改性沥青防水卷材累计产量及同比增速(单位:万平方米) . 18
图 37:近几年我国轨道交通开通运营里程数迅速提升 19
图 38:北京、上海轨道交通承运比例与世界各大城市对比 . 19
图 39:新型建材企业市场占有率及行业长成空间比较 19
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投资聚焦 . 1
水泥:供需改善,行业景气度有望继续回升 . 2
下游需求以平稳为主 2
政策整治+环保压力,去产能化加快 . 4
价格弹性犹在,水泥企业盈利有望持续提升 7
水泥行业投资策略:关注优势区域,精选优质股 . 9
玻璃:14年回落概率较大 10
价格开始回落,短期内难以出现反弹 10
需求不容乐观 11
新增产能仍然较多,抑制行业进一步复苏 . 12
玻璃行业投资策略:复苏困难重重,关注深加工品种 13
新型建材:政策支持+消费升级,布局成长型个股 . 14
新型绿色建材迎发展新机遇 14
优选市场空间广阔、抗周期性强的细分子行业 16
新型建材投资策略 . 19
风险因素 . 22
表 目 录
表1:2006-2012年度新增熟料产能(单位:条、万吨) 6
表2:前三季度建材各子板块盈收情况 . 9
表3:有关国家推广新型绿色建筑材料的一般性法律法规、政策 14
表4:“十二五”全国城镇污水处理及再生利用主要规划指标 . 16
图 目 录
图 1:全国FAI累计完成情况(单位:亿元) 2
图 2:制造业、基础设施、服务业固定资产投资累计增速(%) . 2
图 3:各国家和地区水泥峰时间城市化率水平 3
图 4:各国家和地区水泥峰值时间人均水泥累计销量(单位:吨) . 3
图 5:全国水泥当月产量及同比增速(单位:万吨) 3
图 6:全国水泥累计产量及同比增速(单位:万吨) 3
图 7:2006-2012年新增产能及同比情况 . 4
图 8:水泥行业累计投资完成情况(单位:万元) . 4
图 9:海螺水泥在建工程与固定资产比 6
图 10:冀东水泥在建工程与固定资产比 6
图 11:华新水泥在建工程与固定资产比 . 6
图 12:海螺水泥固定资产支出(单位:万元) 6
图 13:冀东水泥固定资产支出(单位:万元) 6
图 14:华新水泥固定资产支出(单位:万元) 6
图 15:水泥行业区域集中度CR3情况(2012年底) 7
图 16:全国高低标水泥均价走势(单位:元/吨) 8
图 17:全国水泥企业库存情况(单位:%) 8
图 18:华东地区高低标水泥均价走势(单位:元/吨) . 8
图 19:华东地区水泥企业库存情况(单位:%) . 8
图 20:水泥行业盈利能力情况 9
图 21:全国水泥煤炭价格差均值(单位:元/吨) 9
图 22:中国玻璃价格指数 . 10
图 23:中国玻璃综合指数 . 10
图 24:部分地区普通平板玻璃价格(单位:元/平方米) 10
图 25:部分地区浮法玻璃价格(单位:元/平方米) 10
图 26:房地产累计开发投资完成情况(单位:亿元) 11
图 27:房屋累计新开工面积(单位:万平方米)) . 11
图 28:国内汽车累计产量(单位:万量) . 11
图 29:全国浮法玻璃产能及同比情况(单位:万重量箱/年) . 12
图 30:全国浮法玻璃停产占比情况) 13
图 31:全国浮法玻璃存货及同比情况(单位:万重量箱) . 13
图 32:中国玻璃综合指数走势 13
图 33:城市供水管道长度及同比增长情况(单位:公里) . 16
图 34:水利、环境和公共设施管理累计投资完成情况(单位:亿元) 16
图 35:国内外人均石膏板消费量对比 17
图 36:沥青和改性沥青防水卷材累计产量及同比增速(单位:万平方米) . 18
图 37:近几年我国轨道交通开通运营里程数迅速提升 19
图 38:北京、上海轨道交通承运比例与世界各大城市对比 . 19
图 39:新型建材企业市场占有率及行业长成空间比较 19
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