“资金池”管理模式在YT集团的应用探讨(pdf 70页)
1．导 论 .. 1
1．1 研究背景与意义 ........ 1
1.1.1研究背景 . 1
1.1.2研究意义 . 1
1.2研究方法、思路与论文框架 ........ 2
1.2.1研究方法 . 2
1.2.2研究思路与论文框架 ............. 3
1.3国内外文献综述 ............ 4
1.3.1内部资本市场的文献综述 ..... 4
1.3.2国内外关于企业资金管理的相关文献综述 ......... 5
1.3.3研究现状简要评价 . 6
1.4 本文的主要贡献与不足 ............... 7
2.“资金池”管理模式概述 ... 8
2.1 企业集团资金集中管理的主要方式 ........... 8
2.2资金池的概念及中外模式比较 .. 10
2.2.1何谓“资金池” ... 10
2.2.2中外模式比较 ....... 12
2.2.3资金池模式较传统资金集中模式的优势 ........... 12
2.3“资金池”模式在发挥内部资本市场运作上的功效作用 ....... 13
2.3.1充分发挥现金流互补传统功能，体现“熨平资金”作用 ............... 14
2.3.2为集团资金管理实现“净头寸零余额”提供了可能 ....... 14
2.3.3具有货币再造功能 ............... 14
2.3.4简化资金划拨流程，减少资金调动的运营成本 ............... 15
2.3.5减少内部博弈行为，降低因资金集中后产生的内部交易成本 ....... 15
2.3.6有利于集团进行财务资源整合 ........... 16
2.3.7为组织租金的公平分配提供了技术支持 ........... 17
2.4 “资金池”模式的潜在风险分析 ............. 17
2.4.1内部资本市场无效论引发的低效率风险 ........... 17
2.4.2 内部资本市场理论局限带来的资金运用风险 .. 18
2.4.3 内部货币创造所带来的通胀风险 ...... 18
2.4.4 分工和授权不当所导致的内控风险 .. 19
2.4.5 “资金池”模式的技术风险 .............. 19
3.YT集团资金管理的现状及问题分析 .............. 20
3.1 企业简介 ..... 20
3.2集团的资金监控能力跟不上增长迅速的子孙公司速度 .......... 22
3.3投融资比例失衡，盈利能力弱和资金周转困难矛盾突出 ...... 22
3.4集团内部资本市场环境尚未形成，面对外部金融环境变化应对手段少 ............ 24
3.5 投资退出通道单一，资产固化现象严重 . 24
3.6 YT集团资金管理存在问题的原因分析 .... 25
4.YT集团资金集中管理模式探讨 ...... 27
4.1 YT集团资金集中管理模式的选择 ............ 27
4.1.1 YT集团资金集中的基本诉求 ............. 27
4.1.2 YT集团资金管理的发展规划 ............. 27
4.1.3 现阶段资金中心资金归集模式要求 .. 29
4.1.4 各家银行对YT集团资金管理的响应方式比较 ............... 34
4.2 YT集团资金中心的运营管理原则 ............ 36
4.2.1 集中管理，权属不变 .......... 36
4.2.2 控制风险，安全第一 .......... 36
4.2.3 有偿使用，收益共享 .......... 36
4.2.4 账户平级管理，业务分级管理 .......... 36
4.2.5 流程统一，规范运营 .......... 36
4.2.5分级筹资，量入为出 ........... 37
4.3 YT集团资金中心的账户管理 .... 37
4.3.1财务专网组成介绍 ............... 37
4.3.2 YT集团资金中心的账户管理 ............. 40
4.4 YT集团资金日常结算业务管理 41
4.5 YT集团资金管理核心——与其他功能模块的有效对接 ........ 42
4.5.1 资金模块下的其他功能 ...... 42
4.5.2核算模块 ............... 42
4.5.3预算模块 ............... 43
4.6 YT集团资金集中管理模式的经验总结 .... 43
4.6.1运行效果综评 ....... 43
4.6.2后步工作中尚待完善的问题 ............... 44
5.强化“资金池”模式在YT集团资金管理运用中的对策建议 ..... 46
5.1理论创新为先导，进一步细化市场 .......... 46
5.2加强企业集团内部资本市场运行机制的建设 .......... 46
5.3加强集团总部资金管理能力的建设 .......... 47
5.4转变总部管理观念和行为方式，增加有效协作和提高合作剩余 .......... 47
6.研究结论与展望 . 49
6.1研究结论 ...... 49
6.2企业集团资金管理后续研究和展望 .......... 49
6.2.1信息技术的进一步集成 ....... 50
6.2.2多层次的资金管理还有待探索 ........... 50
6.2.3资金头寸的虚拟集中还有待探索 ....... 50
6.2.3重视金融衍生工具的套期保值作用 ... 51
参考文献 52
后 记 ...... 54
致 谢 ...... 55
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