信用评级方法框架指引(pdf 16页)
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信用评级方法框架指引(pdf 16页)目录：
一、总论................. 2
（一）什么是信用评级................ 2
（二）信用评级内涵及外延............. 2
1 预期损失率 vs 违约率 ................ 2
2评级对应的预期损失率/违约率不是恒定不变的 .... 2
3 短期信用评级与中长期信用评级 .......... 3
4主体信用评级与债项信用评级 .......... 3
二、信用评级方法概览............. 3
（一）传统信用分析方法 ........ 4
1 要素分析法................. 4
2 综合分析方法的比较............ 4
3 比率分析法..................... 6
（二）新兴信用评级方法 ............... 7
CM模型（信用计量模型） .............. 7
KMV模型................. 7
三、评级公司采用评级方法介绍........... 8
（一）穆迪 ............ 8
（二）标准普尔 .......11
（三）大公国际 ......... 12
（四）中诚信........... 14
四、总结.................15
信用评级方法框架指引(pdf 16页)简介：
（一）什么是信用评级
狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债权人如期足额偿还债务
本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严
重程度。按评级对象的不同，信用评级主要分为两种类型：主体信用评级与债
项信用评级。
因此，信用评级涉及到两个方面的评估：
违约概率（Probability of Default,PD）：评级对象违约的可能性。因此，违
约概率更加倾向于对主体信用的评价。
违约损失率（LGD）：违约损失严重程度。其大小不仅受到评级对象信用水平的
影响，还受到具体债项的特定信用保障措施设计，如合同的具体条款（抵押、担
保等等）的影响，同时，还与债权人（如商业银行）的管理水平有关。违约损失
率是对主体信用评价与债项信用评价的综合评估。
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