投资风险报酬培训教程(ppt 102页)

投资风险报酬培训教程目录：
一、风险与风险报酬率
二、单项投资风险报酬的评估
三、投资组合风险报酬率的评估
四、资本资产定价模型

 

投资风险报酬培训教程内容提要：
（一）资本资产定价模型的假设
1．所有投资者都是价格的接者，市场处于完善的竞争状态。
2．所有投资者都只计划持有资产一个相同的周期
3．投资者只能交易公开交易的金融工具如股票、债券等，并可以不受限制地以固定的无风险利率借贷。
4．无税和无交易成本
5．所有的投资者的都是理性的，获得的信息是完全的。
6．所有的投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具。 
（二）资产定价理论模型
资本资产定价模型认为，必要报酬率等于无风险报酬率加上风险溢价。
1、资本资产定价模型的基本表达式
其中：
Ki——第i种股票或第i种投资组合的必要报酬率；
RF——无风险报酬率；
βi——第i种股票或第i种投资组合的β系数；
Rm——市场组合的平均报酬率。
2、投资组合风险报酬率
根据该模型可以推导出投资组合风险报酬率的计算公式为：
从长期来看，市场的平均收益高于平均的无风险收益，因此应是一个正数。也就是说，投资组合风险报酬率与该组合的β系数正相关。

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