外汇期货与期权市场分析(ppt 16页)

外汇期货与期权市场分析内容提要：
外汇期货交易的特点：
在一个有形的、集中的交易市场中进行，通过公开喊价的方式交易
该市场有严格的组织管理，只有会员才能进入交易所进行交易，非会员必须委托会员买卖，并缴纳交易费和/或经纪人佣金
外汇期货合约是标准化的，合约都是以各种货币的一定金额作为订约单位，期货交易按订约单位或其整数倍进行，并且交割日期、交割地点也由交易所统一规定，唯一不确定的是成交价格
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外汇期货市场的功能：
套期保值及规避风险:
买入套期保值/多头套期保值
交易者先在期货市场买入期货，将远期买入价格固定在预计的水平上，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失。
卖出套期保值/空头套期保值
交易者先在期货市场卖出期货，将远期卖出价格固定在预计的水平上，以便将来在现货市场卖出现货时不致因价格下跌而给自己造成经济损失
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套期保值得以实现的根本原因：
进口商和出口商可以通过进行反向的外汇期货交易来实现外汇风险的对冲（进口商担心外汇汇率上升，而出口商担心外汇汇率下降）
同种商品的期货价格和现货价格走势一致。套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在期货市场和现货市场同时反向操作：在一个市场上买入，在另一个市场卖出。因此，无论价格怎样变动，都可以取得在一个市场亏损，但在另一个市场盈利的效果，从而达到锁定生产成本或利润的目的
当期货合约的交割期到来时，现货价格和期货价格会出现趋合的趋势，两者之间的差距会消失，基差趋于零
外汇市场通过规范化的场内交易，集中了众多愿意承担风险而获利的投机者.

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