我国企业的战略性私募之路(doc 6页)

我国企业的战略性私募之路内容提要：
著名财经新闻人胡舒立不久前在《财经》杂志撰文，提出了“大型国有企业应该先做私募手术再上市集资”的思路。我认为，这个思路不仅仅适用于国有企业，同样也适用于民营和私有企业；不仅仅适用于大型企业，也适用于虎视眈眈盯着香港创业板的中小型企业
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战略性私募相对于普通私募的好处在于，战略投资人（特别是国际战略投资人）所携带的市场视野、产业运作经验和战略资源可以帮助进行私募的企业更快地成长和成熟起来。同时战略性私募更有可能产生立竿见影的协同效应，从而在比较短的时间内改善企业的收入、成本结构，提高企业的核心竞争力并最终带来企业业绩和股东价值的提升。另外，比较而言，战略投资人更加着眼于未来市场的长期利益，而不像金融投资人那样往往寻求短期的投资回报。我一直认为，中国大多数企业（特别是国有企业）面临的最主要的问题其实不是资金的问题，而依次是产权结构、治理结构、运营机制以及产业运作经验的问题。战略性私募恰恰在这几个方面都能够为企业带来直接的助益。
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企业在选择战略性私募投资人的时候，固然可以开始考虑未来上市的问题——不同的目标市场可能需要不同的战略投资人，反过来引入不同的战略投资人也可能会对未来公共市场的选择带来一定的限制。但是总的来讲，我们不建议企业过早地为这个问题殚精竭虑，费尽思量。企业应该选择更加有助于自己业务发展的战略投资人，企业通过战略性私募让自己发展成为一家更具有规模和价值的企业才是最重要的。要知道，把一家企业做出价值来是比较难的，把一家有价值的企业通过结构设计做成符合某一特定市场要求的企业是相对容易的。前者需要的是真正一流的企业家，后者有好的法律和财务顾问就足够了。

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