企业收益与风险概述(doc 14页)

企业收益与风险概述目录：
1 收益率
2 期望效用原理
3 风险及其度量
4 收益与风险的统计分析
5 市场投资组合、特征线
6 β因子
7 风险厌恶投资者的投资行为研究

 

企业收益与风险概述内容提要：
均值方差准则的效用函数基础：
期望效用原理：
收益率是r.v.（随机变量）
采用量化指标，期望收益率，方差（标准差）——风险
假设：
⑴不满足性：在两个收益率中选择期望收益较高的投资
⑵风险厌恶：如果两个期望收益率相同，则选方差较小的投资。
定义：集合S是N种证券所组成的投资组合，
……

市场投资组合是指包含了经济体系中的每一个单个风险资产，以及他们的投资所占的份额等于这种资产市场价值对所有风险资产总市场价值的比例。
证券的特征线和贝塔系数（β）
确定证券的期望收益率与市场组合期望收益率的关系，
……

假设投资者具有严格的递增效用函数，市场有N种可供选择的风险资产和一种无风险资产，市场无摩擦。
风险资产收益率，
无风险资产收益率，
投资的财富
在j风险资产上的投资量，j=1,…,N。
无风险资产上的投资量。

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