资本结构与融资方式的选择(ppt 20页)

资本结构与融资方式的选择目录：
1、资本结构概述
2、资金缺口预测和融资方案评估
3、评估资本结构的财务比率
4、影响融资方式选择的因素
5、短期融资策略、过量资本化和过量交易

 

资本结构与融资方式的选择内容提要：
资金缺口预测和融资方案评估：
预测资金缺口的依据
预期利润/预计资产/财务政策目标（股利支付率/负债率/营业利润率等）
运用预测性资产负债表预测资金缺口
资金缺口的计算：增加的资产占用（固定资产+流动资产-流动负债）与增加的资金来源（负债和股本）之差
融资措施：内部挖潜（降低固定资产投资/减少流动资金占用/改善盈利状况/降低股利支付率等）/外部融资（发行股票/债券）
……

评估资本结构的财务比率：
基于市场价值的杠杆比：优先抵押资本的市场价值/股本的市场价值+优先抵押资本的市场价值
杠杆比对收益的影响：利益/风险（杠杆比越高，息税前利润变动引起每股收益变动的幅度越大，股东面临的财务风险越大，要求的回报率越高）
……

资金成本概述：
资金成本的含义
既是公司融资的代价，又是公司债权和股权投资者对公司未来收益的预期回报率
资本成本的要素
无风险收益率
商业风险溢价
财务风险溢价

..............................