现代企业长期证券的定价报告(ppt 63页)

现代企业长期证券的定价报告目录：
一、不同的价值概念
二、债券定价
三、优先股定价
四、普通股定价
五、报酬率(或收益率)

 

现代企业长期证券的定价报告内容提要：
什么是价值?清算价值一项资产或一组资产（一个公司）从正在运营的组织中分离出来单独出售所能获得的货币额.
持续经营价值公司作为一个正在持续运营的组织出售时所能获得的货币额.我们在本章中所讨论的证券定价模型一般都假设：公司时持续经营的公司，能为证券投资者提供正的现金流量.
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有关债券的重要术语
债券：公司或政府发行的到期日在10年或10年以上的长期债务凭证.
票面价值(MV)[或称面值facevalue、parvalue或本金principal]是指在债券到期日支付给债权人的金额.在美国每张债券的票面价值通常是$1,000.
票面利率是指债券上标明的利率即年利息除以债券的票面价值.
贴现率(资本化率)取决于债券的风险.该贴现率是由无风险利率和风险溢价组成的.
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优先股定价优
先股是一种有固定股利的股票，但股利的支付要有董事会的决议.
优先股在股利的支付和财产请求权上优先于普通股.
普通股股东是公司的最终所有者，他们拥有公司的所有权，承担与所有权有关的风险，以投资额为限承担责任.
在公司清算时，普通股股东对全部清偿债权人与优先股股东之后的公司剩余资产享有索取权.
在公司分配利润时，普通股股东享有公司剩余利润的分配权.

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