财务决策基础知识讲义(ppt 29页)

财务决策基础知识讲义目录：
一、资金时间价值的本质
二、资金时间价值的计算
三、风险的概念与衡量
四、风险收益的确定
五、金融资产的价值衡量

 

财务决策基础知识讲义内容提要：
什么是资金的时间价值？
等量的资金在不同的时点上具有不同的价值。今天的1元钱要比明天的1元钱值钱。这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，就被称为“资金的时间价值”。
资金的时间价值，是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后资金的真实报酬率。
银行存贷款利率、各种债券利率、股票的股利率等都可以看作是投资的报酬率。只有在没有风险和没有通货膨胀的情况下，资金的时间价值才与上述各报酬率相等。
为什么资金具有时间价值？
一些西方学者的观点
投资者进行投资必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比。因此，单位时间的这种报酬对投资的百分率就为资金的时间价值。
我国学者的观点
资金的时间价值在于资金的周转使用所产生的价值。这种价值将在资金的所有者和资金的使用者之间进行分配。

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