货币银行学讲义：基础货币的决定(doc 11页)

货币银行学讲义：基础货币的决定内容提要：
一、对交易性需求和预防性需求的发展表明，他们同样也受到利率影响。
二、对投机性需求的发展，主要是解决了人们为什么会同时持有货币和资产的问题。
弗里德曼的货币需求理论
     1956年，在对货币数量论的一片反对声中，弗里德曼发表了他的名作——《货币数量学说——新解说 》，从而标志着现代货币数量论的诞生。
      弗里德曼认为：人们想要持有的资产远远不止生息资产和货币两种。而是应该在更广泛的资产范围内进行选择。
 影响货币需求的因素：
首先是财富总量。
    弗里德曼认为，利用一般的限期收入指标来衡量财富的指标是有缺陷的，因为它会受到经济波动的影响，必须用持久性收入来作为财富的代表。
持久性收入，是指消费者在较长一段时间内所能获得的平均收入。
其次、财富在人力与非人力形式上的划分。
    弗里德曼认为，人力财富对非人力财富的比率是影响货币需求的重要因素。
    弗里德曼认为，人力财富是流动性最差的财富。所以当人力资本占总财富的比重较大时，说明总财富的流动性就比较低，因此对流动性高的资本的需求就大。
    所以说，人力资本在总财富中占的比例越大对货币的需求就越大；非人力财富占的比例越大对货币的需求就越小。
  第三、持有货币的预期报酬率。
    弗里德曼认为，持有货币的预期回报率不能简单地看成一个常数，它会随着其它资产收益的变动而变动。
第四、其它资产的预期报酬率，即持有货币的机会成本。
    它包括两部分：首先是任何当期支付的所得或所支。其次是各种资产项目价格的变动。
    此外还有财富所有者的特殊偏好等其它因素。

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