后配额时代中国纺织行业的投资机会.pdf20

主要观点
􀂾 根据ATC协议，到2005年1月1日，WTO成员国之间纺织品服装配额将被全部取消。
􀂾 纺织工业在全球发展很不平衡，由此带来了大规模的国际贸易。巨大的贸易量意味着巨大的市场和商业利益，同时纺织工业与一个国家人民的生活和就业密切相关，因此在过去的三十多年时间里，纺织工业一直是大多数国家努力保护的重要产业之一，由此也引起了大量的贸易摩擦。为了协调国际纺织品服装贸易利益，通过双边和多边谈判制定了一系列的特殊协定。
􀂾 目前看来，配额是否能如期取消、欧美会采取何种新的壁垒来抵消配额取消后的影响、国外高档纺织品和服装进口的对我国的市场冲击有多大、我国纺织品服装出口的主要竞争对手国家在配额取消后对我国出口造成的影响有多大，这些方面都存在很大的不确定性。因此现在就得出中国纺织行业在后配额时代面临巨大发展机会的结论为时尚早。
􀂾 如果假设配额取消有利于实质性的降低贸易壁垒，并且欧美国家和中国的主要竞争对手国家政策不发生重大变化，可以推论，配额取消只是增加了行业竞争的广度和深度，把握行业投资机会的关键是企业自身所处竞争地位和竞争实力。
􀂾 由于纺织品服装行业大部分产品的产能已经饱和，并且市场竞争激烈，大多数子行业已经处于无利润的状态，因此通过分析纺织工业产业链上的价值分布来发掘行业投资机会是一种比较现实的分析方法。
􀂾 根据分析，价值在纺织工业产业链上的分布非
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