中国证券研究咨询业的现状、问题及发展方向（pdf 8）

几乎从证券市场产生之日起，中国的证券研究咨询行业便相伴而生。在其十几年的发
展历程中，尽管历经坎坷，但证券研究咨询业的队伍却逐渐壮大，重要性日益上升。
随着市场规模不断壮大、投资品种逐渐增加，中国证券市场呈现出规范化、机构化、
网络化和国际化等新特点。市场的新变化、新风险以及入世后海外同行竞争的 压力，更加
强化研究部门在证券公司中的作用，促使其成为券商的一个重要的职能部门。它们的作用
将由传统的经纪业务拓展公司各项业务，而且也将承担公司高层“智囊团”的责任，为公司
的发展提供全方位的服务。
1998 年4 月1 日，《证券投资咨询管理暂行办法》正式生效，此后，《证券法》又对证
券投资咨询机构、咨询人员的资格申请与行为规范作了规定。2000 年起至今，证券研究咨
询业迈入了一个快速发展阶段。随着中金、国泰君安、申银万国、国信等一大批券商研究
机构相继脱颖而出，券商研究机构对市场的影响力与日俱增。同时，由于中国中小投资者
在绝对数量上仍然众多，这也为专业的证券投资咨询机构的生存与发展提供了一定的空间。
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