海通证券-上市公司深度调研报告(pdf 14)

宣威磷电将成为公司未来几年利润的主要增长点。宣威磷电项目的完成将使宣威磷
电具备260 万吨磷矿、90 万吨煤矿、15 万千瓦发电机组、6 万吨黄磷的生产能力。
黄磷生产成本的下降，以及循环经济项目的完成，将使宣威磷电成为公司新的利润
增长点。
􀁺 控制的磷矿、煤矿资源储量丰富。目前宣威磷电公司已取得了6 个磷矿和6 个煤矿
的采矿权或探矿权。宣威磷电在会泽和沾益等地控制了近12000 万吨的磷矿储量，
加上弥勒磷电控制的3000 万吨的磷矿储量，目前公司控制的磷矿总储量在1.5 亿吨
左右。此外，公司目前控制的煤矿资源储量也达到了5000 万吨。
􀁺 宣威磷电矿电磷一体化最快在今年年底前完成。目前已有2 台黄磷炉开始正常生产，
另4 台黄磷炉将分别在9 月、10 月投入生产。自备电厂建设方面，第一台发电机组
已点火，预计本月即可正式发电，另两台机组预计将在年内安装完成。我们预计宣
威磷电矿电磷一体化项目将在今年年内完成，项目完成后，公司黄磷生产成本将至
少下降2000 元/吨以上
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