股改方案可能低于市场预期（pdf 5）

股改方案可能低于市场预期
事件：2005 年8 月25 日下午，通威股份在上海召开机构投资者
见面会，我们全程参与本次会议。我们依然对05 年公司业绩的
快速增长持乐观态度，但是公司对股权分置改革的意愿并不强
烈，其方案也正在协商中，股改方案可能低于市场预期。我们下
调公司的投资评级至中性。
 2005 年8 月25 日下午，通威股份在上海召开机构投资者见面会，公司
董事长刘汉元先生，财务总监严虎先生以及证券事务代表胡守荣先生
参加了本次会议，我们也全程参与本次会议。参加本次会议的机构投
资者包括银河基金、华安基金、海富通基金、泰信基金、华富基金、
海通证券、华夏证券、上海证券、光大证券、红塔证券等。
 我们维持对公司05 年的业绩预测，预计全年实现销售收入33.82 亿
元，同比增长28.68％，净利润10461 万元，同比增长46.82％，折合
每股收益0.609 元。并依然对公司的未来发展报有较为乐观的态度。公
司的目标是在未来5 年左右，最多不超过6-8 年，将市场份额由现在
的12％提升至20％-30％。用5 年左右的时间，实现一两百亿的销售
规模，10 年左右的时间做到三五百亿。
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