2008年零售及纺织服装行业投资主题(pdf 42页)

2008年零售及纺织服装行业投资主题目录:
一、奥运对消费及相关行业的拉动作用.. 4
二、奥运对总体消费的拉动作用 4
三、奥运对运动消费的拉动作用 7
四、奥运对百货和服装服饰消费的拉动作用 9
五、两类受益于奥运的消费类相关公司值得关注 12
六、受益于奥运的运动服装品牌和应景消费品类公司 13
七、运动服装品牌运营商 13
八、应景消费品公司 17
九、受益于奥运的零售类公司. 18
十、在北京拥有较多门店的零售公司 18
十一、奥运特许零售商公司 21
十二、投资策略：注重性价比和长期发展趋势. 23
十三、李宁公司(2331.HK): 推荐. 26
十四、百丽国际(1880.HK): 推荐. 28
十五、中国动向(3818.HK): 推荐. 30
十六、孚日股份(002083.CH): 推荐 32
十七、华联综超(600361.CH): 推荐 34
十八、王府井(600859.CH): 中性. 36
十九、大商股份(600694.CH): 推荐 38
二十、京客隆(8245.HK): 推荐.. 40

 

2008年零售及纺织服装行业投资主题内容简介:
    我们认为2008 年影响中国零售和品牌服装行业的两个重大事件是：由通胀或消费升级带来的价格上涨，以及国家的
限价政策；奥运对消费的拉动。前者我们正在做一些实证研究，这里首先对奥运主题进行了挖掘和探讨。
    总体来看，市场前期对奥运主题的投资多流于概念，且经过前期股价调整后很多相关公司并没有享受到合理的溢价，
因此对实质性受益公司的推荐应该能够为投资者带来新的介入机会。此外，春节期间及此后更加广泛的奥运宣传活
动也会使资本市场更加重视相关受益公司。
     国际类比分析体现出：奥运对发展中国家总体消费的拉动作用不是一时的，具备中长期效应。由于发达国家人均消
费已经处于较高水平，消费结构也已经趋于稳定，因此奥运对其消费的拉动作用相对有限；但是对于发展中国家，尤其是刚刚进入经济快速发展的国家而言，奥运将是国民经济进一步腾飞和消费升级趋势进一步增强的助推器，有望推动当地消费达到更高的水平，同时持续的时间也有望更长。我们认为，中国消费增长的黄金时代才刚刚开始，优势公司值得重视，奥运为他们提供了提升品牌影响力、促进销售增长的良好时机。

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