行为金融理论和中国证券分析师指数(pdf7个doc1个)

行为金融理论和中国证券分析师指数目录：
一、2004年第3季度行业综合比较研究
二、2005年通信行业行业研究报告
三、凯迪电力研究分析
四、分红方案分析
五、招商证券-债券研究-债券市场周报
六、振华港机研究分析
七、美林证券投资策略周刊
八、行为金融理论和中国证券分析师指数

 

 

 

 

行为金融理论和中国证券分析师指数内容摘要：
1.1 现代金融理论
    现代金融理论是资产市场投资科学化的产物。早期的资产市场很不规范，交易者往往根据多年实践经验凭借雄厚的资金、操纵价格以牟取暴利，直到1952 年哈里马柯维兹(H.Markowitz)提出资产组合选择理论，资产市场的投资才逐渐职业化，走向科学化。马柯维兹的工作开创了一个全新的领域，最终形成以不确定性经济学(Economicsof uncertainty)为理论基石，建立在有效市场和理性投资者假说基础上的现代金融理论体系，其核心是讨论怎样在不确定环境下进行资源的跨时配置，基本内容包括资产组合选择、资本资产的定价和资本市场运行规律。
    资产组合选择(portfolio selection )。资产组合选择理论是马科维兹1952 年发表的，考虑的问题是投资者如何权衡平均收益和不确定性，以寻找一个最优的资产与负债的组合。假定投资者清楚每种资产的平均收益和用方差表示的收益的不确定性，以及资产收益的协方差，给定收益水平的条件下最小化投资组合的不确定性，或者在给定不确定性条件下最大化平均收益，得到投资者的最优的投资组合（均方有效组合）。
    资产组合选择理论的一个重要结论是两基金分离定理，指出任意一个在均方有效前沿上的资产组合都可以唯一地表达成两种特定资产的最优组合：不确定性可分散的组合资产（确定性资产）与全局有效的组合资产（不确定性资产的最优组合）。这使得投资者可以通过购买这两种资产达到最优组合，同时成为其他资本资产定价的依据。投资组合理论除了给出投资者的资产组合，同时也表达了关于不确定性的一些原则问题，如对一个风险厌恶者来说，风险分散化是合理的。

 

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