企业管理层持股的融资机制(ppt 28页)

我国融资渠道的瓶颈：
1. 资金来源受限制
-不得用贷款从事股本权益性投资
-禁止企业间资金拆借
2. 金融创新环境不成熟
-垃圾债券等证券化方式不可行
3. 民间投资主体发育不健全
-缺乏成熟的专业投资机构
国内管理层持股融资特点：
1. 债务融资方式为主
2. 个案，不具普遍意义
3. 不规范、存在法律风险
管理层持股融资解决方案：
债权性融资
-通过杠杆借贷获得过桥贷款，增强收购实力，以未来收益偿还当前负债。
股权性融资
-引入战略投资人，实现战略性锁仓，并在其帮助下掌握目标公司控制权，择机购回。
融资方案的五个要素：
1. 融资主体
2. 融资来源
3. 融资方式
4. 技术路线
5. 融资时机

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