通信行业阶段性高峰将临-最大投资机会在3G(pdf 23页)

一、行业环境，度过xx年低谷后将迎来阶段性发展高峰
二、上市公司

 

目前是行业转折的关键时期政策环境最好的时期：
1. 多年来电子信息产业：需求拉动→高速增长
2. 近年来需求趋缓→行业发展趋缓
3. 目前开始新一轮发展高峰期
4. 驱动因素：产业升级+国策重大变化带来的重大机遇
5. 大背景--经济增长驱动力:资源驱动型→ 技术驱动型
中国卫星—小卫星制造的垄断企业暂评“中性”：
- 东方红公司，国内小卫星制造的垄断企业，介入航天
核心业务
- 十一五卫星发射数量高速增长
- 大股东-航天科技集团空间技术研究院
- 业绩未来几年上升趋势，05/06年收入翻番
- EPS 05-07年预测：0.08元、0.27元、0.39元
- 国外同类公司平均PE 38倍
- 推荐后最高涨幅近80%，评级暂时由“增持”下调为“中性”
- 中期关注，寻找介入时机
- 投资要点：需求高速增长+业绩快速向上+行业、公司独特

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