资产定价理论之均值－方差前沿和beta表达式(ppt 39页)

一、 期望收益－beta 表达式
二、 均值－方差前沿：直观刻划和 Lagrange 刻划
三、 均值－方差前沿的正交特征
四、 生成均值－方差前沿
五、 性质汇总
六、 对于折现因子的均值－方差前沿:  Hansen-Jagannathan 界限

 

许多资产定价中的经验研究论文是用期望收益－beta 表达式和均值－方差前沿的语言来写的。这一章介绍期望收益－beta 表达式和均值－方差前沿。
我在这里讨论因子定价模型的 beta 表达式。第六章指出期望收益－beta 模型是如何等价于一个折现因子为 m=b’f 的线性模型。第九章讨论诸如 CAPM, ICAPM 和 APT 那样的流行因子模型的推导。
我对均值－方差前沿概述了经典的 Lagrange 方法。然后，我引入由 Hansen and Richard (1987) 提出的均值－方差前沿的强有力而有用的表达式。这个表达式由存在定理来运用熟知的状态空间几何。在无限维偿付空间 (当我们再加上条件信息、动态交易或者期权时，我们将立即遇到这样的空间) 中，它也成立，因而它也很有用。
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